，重生之投资时代</p>

“而且……”</p>

苏禹顿了顿，说道：“就算IPO能够在接下来的一年内重启，且‘沃武生物’能够在发审委的审核下通过，成功上市，按照IPO暂停前的新股上市表现，其破发的概率，至少也在40%以上。”</p>

“我们投入资金，接盘你们手里的股份。”</p>

“在承担相应风险的情况下，你们也应该给予我们一点让利才对吧？”</p>

“那苏总觉得……多少溢价合适？”秦秋月微微皱了皱眉，然后顿了顿，继续道，“市场的未来发展，虽然充满了不确定性，但‘沃武生物’本身的基本面还是很优秀的，在IPO暂停的这一年半时间里，其业绩、营收，还有其在行业的市占比率，新药开发的进度，都在提升。”</p>

“就算‘沃武生物’上市受阻。”</p>

“其公司的市场估值，是在提升的。”</p>

“我们按照20%的投资溢价出售股份，我觉得并不过分。”</p>

说着，秦秋月从身旁的一个文件袋里，拿出了一份当前市场第三方机构，对于‘沃武生物’的投资估值分析报告，将之递给苏禹，然后继续道：“按照市场多家机构，对于‘沃武生物’的普遍估值，我们手里的这部分股权价值，怎么也在6000万以上，我所提出的对比我们当初投入成本20%溢价，实为当前市场的公允价值，并未占苏总和你们‘禹航投资’任何便宜。”</p>

“实质上……”</p>

“我们之所以选择与苏总你们‘禹航投资’合作。”</p>

“固然是因为你们看好‘沃武生物’的未来发展，更重要的……也是希望我们两家在未来，能够有更好的合作机会。”</p>

苏禹接过秦秋月手里的分析报告，大致扫了两眼，并未细看，便放下了。</p>

对于‘沃武生物’的价值了解，以及这家公司当前的市场估值高低，他比对方更为清楚，而且……从始至终，他也没打算以什么市场公允价值，与对方谈判拉扯。</p>

“对于‘沃武生物’这家公司，我们机构也深度调研过。”苏禹说道，“但我要讲的，不是当前这家公司在市场上估值多少，毕竟投资不止是单纯的估值问题，还有投资之后，面临的未来风险，市场流动性等问题。”</p>

“所谓价格跟价值，在投资市场上，并不对等。”</p>

“秦总自己就是做投资的，对这一点的理解，应该比我深刻。”</p>

“当前投资市场，特别是一级市场，国内IPO暂停，国外上市成本高企，资金一旦介入一个投资项目，流动性是非常匮乏的，且投资期限很长，面对的不确定性也很高。”</p>

“在这种情况下，就算企业发展相对平稳，其价值与价格，也会呈现出倒挂的状态，毕竟二级市场上，因为流动性充裕，可以充分估值，但一级市场，考虑到投入资金的停滞成本，我只能接受折价。”</p>

“实质上……”</p>

“我相信秦总在接触我们之前，肯定也接触过其它有意向接盘的机构。”</p>

“而他们在你开出的价位上，接手的意愿，应该并不强。”</p>

“苏总既然能应邀前来，想必还是很有诚意的。”秦秋月在苏禹的话语中，沉思了一会，说道，“既然大家都有意向，那就用不着藏着掖着，说一些客套话了，苏总直接说吧，你能接受的底价是多少？”</p>

“秦总既然快人快语，那我也就直说了。”苏禹微笑地道，“按照你们当初的投入成本，溢价12%，如何？”</p>

每年6%的资金滞留成本，对于一家投资机构而言。</p>

基本等于没赚。</p>